800亿巨头涨停，虚拟现实迎来重磅利好

800多亿、曾经的果链巨头再度爆发了！

虚拟现实东风再起，近期五部门联合发布了第二份聚焦虚拟现实的重磅产业政策。11月2日早间，歌尔股份股价早盘一度涨停，截止收盘涨7.33％，报收24.46元/股，最新总市值为837亿元。

尽管消费电子产业遭遇成本上涨、需求不振等情况，但歌尔股份积极发力VR虚拟现实为代表的智能硬件业务，盈利能力改善。我们一起来看看其布局情况。

虚拟现实重磅政策发布

歌尔股份股价一度涨停

11月2日（本周二），龙头股歌尔股份早盘一度封涨停，然后打开，到了下午收盘，歌尔股份涨7.33％，报收24.46元/股；全天成交额52.49亿元，换手率为7.04％。市场交投明显比之前活跃，最新总市值为837亿元。

Wind数据显示，截至11月2日收盘，歌尔股份主力资金净流入3.47亿元，净流入额创2022年8月17日以来新高，连续2日净流入，累计净流入5.41亿元。

据悉，近期，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》（下称《行动计划》），计划2026年虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台。

其中，《计划行动》提出五大重点任务：推进关键技术融合创新、提升全产业链条供给能力、加速多行业多场景应用落地、加强产业公共服务平台建设、构建融合应用标准体系。

此外，《行动计划》提出三大专项工程：一是关键技术融合创新工程；二是全产业链条供给提升工程；三是多场景应用融合推广工程。比如选择规模化、成熟度潜力较高的行业领域（包括VR/AR工业赋能、VR/AR沉浸式旅游体验、VR/AR大众健身、VR/AR线上演播、VR/AR智慧商圈）优先布局。

中信证券表示，自上而下的政策支持有望为国内虚拟现实行业奠定发展基础，明确的销量目标亦有望持续推进行业繁荣。看好虚拟现实行业的长期机遇，建议关注整机、关键零部件、内容端的优质企业。

国联证券指出，从创新扩散曲线来看，基于的潜在的PC用户规模，VR/AR硬件有望在3年内完成第一批16％用户渗透。

值得注意的是，歌尔股份11月2日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。有投资者提问，《行动计划》对公司有无积极作用。歌尔股份董秘表示，公司长期看好VR/AR行业未来发展，并将继续积极投入。

还有投资者问到，请问公司在22年及以后的核心客户类型是否转向了VR/AR领域，等等。歌尔股份董秘称，公司服务于全球消费电子行业内知名客户，并围绕VR/AR、智能无线耳机、智能穿戴、智能游戏机等新一代智能硬件及其精密零组件产品进行业务布局和投资。

发力AR/VR新兴智能硬件领域

今年股价却暴跌近55％

在今年消费电子产业遭遇成本上涨、需求不振的背景之下，歌尔股份依旧交出了一份亮眼的成绩单。10月27日，歌尔股份发布三季度报，财报显示，前三季度公司实现营业收入741.53亿元，同比增长40.47％，净利润实现38.40亿元，同比增长15.23％。需要注意的是，目前歌尔股份前三季度扣非净利已连续4年保持增长。

具体来看，营收方面，其中，精密零组件95.11亿元，同比减少7.57％；智能声学整机198.92亿元，同比增长3.60％；智能硬件435.52亿元，同比增长95.87％。营业成本方面，今年前三季度同比增长43.16％。歌尔股份称，主要原因是公司VR虚拟现实、智能游戏主机等产品销售收入增长，营业成本相应增加。

值得一提的是，歌尔股份在虚拟现实及声学、光学等领域的研发投入增加。目前，歌尔股份与全球多家主流VR/AR头显品牌达成合作，作为全球XR产品及相关的光学零组件的核心生产厂商之一，目前可提供非球面透镜、菲涅尔透镜、折叠光路pancake模组等多种VR光学解决方案，以及Freeform，Birdbath、棱镜等AR光学解决方案，大幅提升了用户在使用VR设备时的体验感。

但是，近一年来，歌尔股份的股价却大幅下跌，从去年12月的58元附近一路震荡下跌，今年5月、8月出现一波小反弹，但是最新到10月一度跌至21元附近的低位；尽管近期有所回暖，最新股价已经较当时的高点，出现腰斩，最新收盘价为24.46元/股。

从今年的情况来看，歌尔股份年初至今跌幅达到了54.54％。

开源证券认为，虽然消费电子需求承压，AR创新业务短期波动不改长期发展。歌尔股份支柱业务已完成从TWS耳机向VR产品的迁移，需求疲软影响业绩表现公司2022三季度单季度精密零组件、智能声学整机、智能硬件营业收入。展望2022年四季度，行业需求疲软及新品扩张制约的压力依然存在，公司单季度业绩表现或同比回落。但公司在研发投入、市场拓展维度夯实自身的竞争力，通过零整协同及声光电开发的优势拓展XR终端产品，有望迎来新一轮长大。

子公司歌尔微即将IPO

投入智能传感器微系统模组研发

10月19日晚，歌尔股份发布公告称，旗下子公司歌尔微通过深交所创业板上市委审议会议，离IPO仅一步之遥。

招股书显示，歌尔微是歌尔股份体系内从事微电子相关业务的主体，属于歌尔股份三大业务中的精密零组件业务，产品主要应用于智能手机、智能无线耳机、可穿戴产品、汽车电子等领域。此次分拆上市后，歌尔股份仍为歌尔微的控股股东，持有歌尔微85.9％的股份，是歌尔微的实际控制人。

另外，歌尔微此次IPO拟发行新股7937万股，募资31.91亿元，其中，11.53亿元用于智能传感器微系统模组研发和扩产项目（一期），11.5亿元用于MEMS传感器芯片及模组研发和扩产项目，8.88亿元用于MEMSMIC及模组产品升级项目。

根据Yole的数据，2018年至2021年，歌尔微是上榜全球MEMS厂商前十强中唯一一家中国企业，旗下MEMS产品销售额在全球MEMS厂商中排名分别为第11名、第9名、第6名和第8名；2020年，歌尔微MEMS声学传感器市场份额达32％，首次位居全球第一。

财报显示，歌尔微2022年中期营收为14.66亿元，同比增长9.88％；实现归母净利润1.51亿元，同比增长0.25％。

本文源自中国基金报

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