疫情影响复工太难了！皮具龙头万里马一季度至少亏掉3000万

　　广东万里马实业股份有限公司（以下简称“万里马）今天（4月9日）晚间发布公告称，预计一季度归属上市公司股东的净利润亏损3000万元至3500万元，与上年同期亏损的433.88万元相比降幅达591.44%－706.67%之间。

　　万里马表示，报告期内业绩变动的原因主要是受疫情影响客运受阻，生产部门员工2月底陆续复工导致产能低下，团购渠道出货大幅下降，直营渠道和代理加盟渠道店铺营业受限期间较长，电商渠道物流受阻且员工复工较晚，主营业务收入较去年同期大幅下滑，同时，受物流滞后、原材料供应短缺影响，导致完工入库数量大幅下降，与去年同期相比毛利率下滑。

　　长江证券分析师于旭辉表示，对于服装零售业务而言，疫情短期影响主要在于线下渠道开店率降低以及人流减少，线上渠道部分城市物流配送受限，从月度行业运行表现来看，过去4年来，一季度服装零售额占全年的比例约25.3%，其中3月零售占比约7.5%，全年占比仅高于夏装销售，此次疫情影响对于品牌零售而言会影响到2019年冬装库存清理以及2020年春装销售，在线下零售受限的背景下，品牌企业多加大线上渠道销售力度，尽可能缓解经营压力；对于制造端而言则影响企业的有效生产时间以及备货决策行为，预计垂直一体化企业生产稳定性较强，基于现金流优势也能充足备货。

　　来自国家统计局的数据显示，今年1-2月，我国社会消费品零售总额累计同比降20.5%，其中服装鞋帽、针、纺织品类同比降30.9%，服装类同比下降33.2%，

　　于旭辉强调，此次疫情更像是对服装企业数字化零售体系的一次压力测试，具备完善的会员体系、灵活的库存管理和及时的商品组织能力的企业才能实现更大的经营自由，由此预计，一季度销售减少背景下品牌企业利润压力放大，且品牌企业会一定程度加大对下游客户的账期优惠，现金流存在一定压力。而对于头部公司而言，在销售转淡的背景下自2019下半年以来执行去库存以及谨慎备货政策，预计备货现金压力缓解；同时，考虑到龙头相对充裕的现金以及危机阶段对上下游的授信支持，疫情缓解之后备货以及铺货端的压力能够较快缓解、恢复经营节奏，故对全年现金流影响有限。

　　公开资料显示，万里马品牌创立于1993年，主营业务为皮具产品的研发设计、生产制造、品牌运营及市场销售业务，公司目前形成了团购渠道、直营渠道、电子商务渠道、批发代理商渠道和ODM五大类渠道。

　　财报显示，2019年度，万里马实现营业收入67620.45万元，同比减少2.48%；归属上市公司股东的净利润为2472.01万元，同比减少34.60%。（第一纺织网　martin）

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