传奇人生——利弗莫尔的故事（3）

交易起步阶段（1892-1901）
利弗莫尔的交易从投机行开始。根据其自己描述，在投机行，人们其实在模拟股票买卖，交易指令并没有到交易所，有点类似现在的一些非正规外汇平台。
从打工到交易。利弗莫尔在投机行每天工作是抄写并复盘价格变化，持续了6个多月。6个月内，每天盯盘和复盘时间超过5个小时。从14岁第一笔交易开始，直到21岁去纽约交易股票，利弗莫尔在投机行打磨了六年。六年多时间内其获利一度超过1万美元，自认为已打败了投机行。因为总能赢，破坏了“赌场的规矩”，因此被禁止入场。
我总结其在这六年里形成了一套成熟交易体系。
首先，他培养了过人的记忆力和心算能力，这一直被他津津乐道。1929年做空股票期间，其手下20人同时交易上百只股票，当天收盘后，他心算出来的账户净值精确到分。在没有当下交易软件自动计算的背景下，此能力极为突出。
其次，他培养了超强读盘能力，即他找到了自我解读的价格运动规律，这个能力让他受益终生。无人知道他读盘读出来的是什么，只有他自己知道，这个能力让他一生都是个独狼，也对内幕消息嗤之以鼻，无论多大规模的交易都是自己决策，也因为这个能力衍生出他交易体系中的“关键点”，“最小阻力方向”。
无论是超强的心算和记忆还是读盘发现价格规律，这些能力均源自其交易生涯前6个月，试问，多少人能心无旁骛、系统、持续的复盘6个月。无论什么交易策略，日内、趋势亦或基本面等，要建立自己的交易体系，就必须找到适合自己的价格规律，这些都离不开复盘。价值投资者也不例外。
然后，是多年打磨，实盘交易去实践。只有上手交易才能验证自身的交易体系。交易次数与你的体系有关，日内交易与趋势交易者相差巨大，但是均需要用交易结果来验证并总结。有人善于各种分析，但实际交易时，会出现各种问题。这是交易的基本功，有人学了一堆理论，分析也好，但是实际动手能力极差。
利佛摩尔在投机行的这套交易体系其实就是一套简单的量化策略。引用书中的原话，具体为：
“不青睐特定的股票，只关注价格的波动。捕捉细微而明确的股价波动，靠赌涨跌盈利。”——定义价格波动规律。
“并非总能赢，只要坚持自己的原则，就有7成的胜算。即赢多亏少。”——高胜率。
由于是即时交易，我总能成功切到头寸，瞬间套现或止损。我会设置一个点的止盈点，本金加倍，一眨眼就赚双倍的钱。或者我就设置半个点的止盈，这样这样每天做一两百股，一个月下来也是笔不错的收入。—— 止损和止盈点设置。
以上就是一个简单的交易策略，不过是人为高频交易。
但这套体系的问题在于：
一是执行力问题。就像利弗莫尔回忆道，“只要我先确定自己是对的，然后再出手，一般能赚到钱。失手的原因在于不够坚强，不坚持自己的游戏原则。”
二是滑点问题。利弗莫尔在纽约交易股票，证券公司报价器价格与实际价格有巨大差异，尤其是在股票活跃时。这与其在投机行的即时交易完全不符。当他初到纽约，交易第一天亏损1100元，6个月后，赔光身价2500元。借钱到圣路易斯投机行交易，三天内盈利2800元，第4天回到纽约，继续交易股票，数月内有赚有赔，收获不大，后再回到投机行，2天内赚到1万美元。1901年两天赔完5万美元，也同样因为报价延迟。
个人认为，此时利弗莫尔尚没有掌握如何处理仓位、趋势等问题，距离形成一套成熟交易体系还有距离，但一颗耀眼之星正在升起。如果当年投机行不禁止利弗莫尔入内，也许他就不会来到纽约，人生可能就改写，是投机行把他逼上了“梁山”——华尔街。

传奇人生——利弗莫尔的故事（3）

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